La crisis lastra la tasa de crecimiento del retail, que pasa del 12% al 0,8%

Blanco y Caramelo son sólo dos ejemplos de compañías españolas que han sufrido las consecuencias de la crisis económica. Ambas constituyen el reflejo de una situación que se inició en 2007 y que todavía persiste y que ha hecho que la tasa media de crecimiento del sector del retail haya pasado de un 12,4%, porcentaje registrado antes de la crisis, a un 0,84%, dato obtenido en el periodo actual. Esta es una de las conclusiones que se pueden extraer del informe Impacto de la crisis en el comercio minorista: un impulso al proceso de concentración, elaborado por el banco de inversión One to One Corporate Finance.

La primera de las magnitudes que compara el informe es la evolución de la cifra de negocios. En el periodo 2008-2011, más del 50% de las empresas registraron retrocesos en su facturación, mientras que en los años previos a la crisis sólo el 4,2% de las compañías analizadas decrecieron. En este sentido, el documento destaca que las empresas de mayor tamaño son las que se han adaptado mejor a los cambios en la demanda de productos de consumo, gracias a su capacidad para focalizar el crecimiento en los mercados internacionales.

Otro de los valores estudiados por el documento es la evolución del resultado bruto de explotación (Ebitda). En este caso, la crisis ha incrementado hasta cerca del 60% el número de compañías que obtuvieron un ebitda negativo, pasando de ser el 11,9% de las empresas de la muestra en el periodo 2003-2007, al 18,9%, en el de 2008-2011. Al igual que en el caso de la evolución de la cifra de negocio, las grandes empresas del sector (las que facturan más de cien millones de euros al año) son las que han mantenido unos datos más parecidos a los obtenidos antes de la crisis económica.

Estas compañías cuentan con una mayor capacidad para reducir costes de explotación y optimizar las economías de escala a lo largo de la cadena de suministro, por lo que cuentan con un margen de maniobra mucho mayor que las empresas de menor tamaño.

El documento también analiza los ratios de apalancamiento de las compañías de la muestra. En este sentido, el sector muestra ratios moderados, aunque la crisis ha deteriorado la situación de solvencia de muchas de estas empresas. La crisis ha empeorado, sobre todo, la solvencia de las empresas pequeñas, que han pasado de tener ausencia de deuda a niveles equivalentes a 1,7 veces el ebitda.