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24 Nov 201708:33

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¿Mango en el Ibex 35? La empresa valdría 2.319 millones si cotizara en bolsa

09 May 2012 — 04:56
S. García
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¿Qué pasaría si la cadena de moda Mango cotizara en bolsa? La respuesta es simple: formaría parte del Ibex 35, el índice que agrupa a las 35 mayores empresas españolas por capitalización bursátil. Según un informe de asesoría de inversión OnetoOne Capital Partners, la compañía se situaría en el puesto número 25 del Ibex 35 con una teórica capitalización de 2.319 millones de euros de promedio.

 

Para conseguir este resultado, el banco de inversión ha aplicado los mismos criterios bursátiles que a otra empresa de su sector. Para el caso de Mango, OnetoOne la ha comparado con Inditex, sobre todo, con los dos ratios más utilizados por los analistas para valorar a una empresa: el PER y el EV/Ebitda.

 

El PER establece la relación entre el precio de la acción y el beneficio neto de la empresa, es decir, el número de veces que el beneficio después de impuestos está contenido en la cotización de la acción. Este indicador permite ver el tiempo que tardaría un inversor en recuperar su inversión.

 

El EV/Ebitda mide el beneficio de la compañía respecto a su capital y sus deudas. Este ratio complementa al PER. Cuanto menores sean los dos ratios, más barata será la empresa en cuestión.

 

En el caso de Inditex, el PER es de 22,05 y el EV/Ebitda, de 12.02. La capitalización bursátil del grupo es de más de 42.000 millones de euros. Aplicando este resultado a Mango, la cotización bursátil según el PER de la cadena sería de 2.285 millones de euros; si, por el contrario, se aplica el ratio de EV/Ebitda, el valor de la compañía presidida por Isak Andic sería de 2.354 millones de euros.

 

Mango ha registrado una facturación de 1.408 millones de euros en 2011, lo que representa un 11% más que en el mismo periodo del año anterior. El resultado neto de Mango en 2010, último ejercicio del que existen cifras, experimentó una reducción del 31,65%, un retroceso que, según Enric Casi, director general de la empresa, está condicionado por motivos fiscales. El resultado antes de impuestos de la compañía sufrió también una caída, aunque en este caso fue del 10,4%, hasta 112,93 millones de euros.

 

La empresa, con sede en Palau-Solità i Plegamans (Barcelona), cuenta con 11.000 empleados en todo el mundo. Con un total de 2.400 puntos de venta, Mango tiene presencia en más de 107 países, lo que le convierte en la primera cadena europea por número de mercados en los que opera.

 

Por su parte, Inditex registró una cifra de negocio de 13.793 millones de euros en 2011. Esta cifra supone un incremento del 10% respecto a la obtenida en el ejercicio anterior, cuando la facturación se situó en 12.527 millones de euros. El beneficio del dueño de Zara se situó en 1.932 millones de euros, un 12% más que en 2010, cuando el grupo ganó 1.732 millones de euros.

 

Actualmente, el grupo Inditex, presidido por Pablo Isla, cuenta con una red de 5.527 tiendas en 82 países de los cinco continentes y una plantilla de 109.512 empleados. La compañía cerró ayer en bolsa a 67,53 euros por acción, lo que supone un descenso de 0,69% respecto al lunes, cuando los títulos de la empresa cerraron a 68 euros.

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