El Corte Inglés: Fitch mantiene el ‘rating’ del grupo

Fitch mantiene el rating de El Corte Inglés. La agencia ha decidido mantener la calificación BB+ al grupo de grandes almacenes tras valorar “positivamente” el refuerzo de la liquidez del grupo después de incorporar nuevas líneas de crédito.

Sin embargo, la agencia de calificación reconoce que la incertidumbre sobre el ritmo de recuperación de la economía española “podría retrasar el camino de desapalancamiento de El Corte Inglés”. Además, Fitch también ha destacado la flexibilidad financiera de la empresa que le da “su gran base de activos inmobiliarios sin gravámenes”.

Según la agencia, el confinamiento irá seguido de una caída del gasto de los consumidores españoles del 12% en 2020, que sólo se recuperará en un tercio en 2020. Fitch considera que el margen de ebitda de la compañía será débil en 2021 y no se recuperará hasta 2023.

En paralelo, la agencia de calificación afirma que El Corte Inglés no podrá retomar la senda de reducción de su pasivo hasta 2022 pese a que “la administración continúa comprometida para lograr una calificación de grado de inversión”.

El Corte Inglés ganó un 20% más en 2019

Fitch también explica que “vemos una potencial monetización de la cartera inmobiliaria de El Corte Ingles como una fuente potencial de desapalancamiento en caso de que el escenario económico empeore”.

La compañía celebrará la próxima junta de accionistas el 26 de julio, en la que aprobará la gestión del último ejercicio. En la reunión se someterá a aprobación la renovación de tres de los actuales consejeros: Marta y Cristina Álvarez Guil y Shahzad Shahbaz, representante del jeque catarí, Al Thani, dueño del 10% del grupo. Además, la compañía reducirá en un 50% el dividendo, según El Confidencial.

En el último ejercicio, El Corte Inglés registró unas ventas de 15.260,7 millones de euros, un 1,2% más que el año anterior. El beneficio de El Corte Inglés, por su parte, creció un 20,1% en el periodo, hasta 310 millones de euros.