Inditex: últimos días de batalla bursátil para garantizar 66 millones en incentivos a su dirección

Cerca de 500 directivos de Inditex pendientes de la evolución en bolsa de la compañía. Diez días es el plazo pendiente para cerrar el primer ciclo de un millonario plan de incentivos para la dirección del grupo que la empresa introdujo en 2013. Un máximo de 450 directivos dependen de la evolución de la acción del grupo hasta el día 30 de junio para embolsarse 2,25 millones de acciones de compañía (valoradas actualmente en 65,85 millones de euros).

El programa, aprobado por la junta general de accionistas de Inditex en julio de 2013, supedita el incentivo a la evolución del grupo en bolsa. En concreto, el reparto de la totalidad o de una parte de este incentivo (en su primer tramo) dependerá del Retorno Total para el Accionista (RTA) obtenido en una hipotética inversión en Inditex desde el 1 de julio de 2013 hasta el próximo 30 de junio, y su comparación con la evolución en el mismo periodo de las empresas que componen el índice bursátil Dow Jones Retail Titans 30.

Para que los directivos beneficiados por el plan reciban el 100% de este incentivo en acciones, la RTA de Inditexdeberá situarse entre el de las empresas con un RTA más elevado en el Dow Jones Retail Titans 30 (igual o superior al percentil 75), y llegará al 30% si es al menos igual al RTA de la mediana del índice. En cambio, si la rentabilidad ofrecida por Inditex a los accionistas del 1 de julio de 2013 al 30 de junio de 2016 es inferior a la mediana del Dow Jones Retail Titans 30, no habrá reparto de acciones.

El incentivo tiene como objetivo "alinear" los intereses del equipo directivo de Inditex con los de los accionistas

El grupo, cuyo valor bursátil ha descendido un 6,7% desde el pasado 31 de diciembre, no tendrá en cuenta para este cálculo sólo el valor de cierre del periodo del próximo día 30, si no la cotización media ponderada de la acción de cada empresa en los treinta días hábiles bursátiles inmediatamente anteriores a esta fecha.

Además, el sistema de cálculo tiene en cuenta también “los dividendos u otros conceptos similares” percibidos por el accionista de Inditex y de las empresas del índice de retail del Dow Jones, “como si se hubiera reinvertido su importe bruto (antes de impuestos) en más acciones del mismo tipo”. De cumplirse estas condiciones, los beneficiarios del plan (un máximo de 450 personas), recibirán el pago del incentivo de este primer tramo antes del próximo 31 de julio.

Forman parte del índice Dow Jones Retail Titans 30 empresas como Gap, Wal-Mart, Carrefour, H&M, Amazon, eBay, Costco, Home Depot, Kohl’s, Marks & Spencer, Staples, Target, Tesco, TJX o la propia Inditex.

¿Quién se beneficia?

 Los accionistas de Inditex facultaron en su momento al consejo de administración del grupo para designar en cualquier momento a los beneficiarios del plan entre los miembros del equipo directivo y “otros empleados clave del grupo”, con un límite de 450 personas. El consejo está facultado asimismo para asignar las acciones máximas para cada beneficiario, así como excluir o revocar estas asignaciones.

El objetivo del Plan de incentivos a largo plazo en acciones (o Plan de performance shares), cuyo segundo periodo abarca desde el 1 de julio de 2014 al 30 de junio de 2017, tiene como objetivo “alinear los intereses del equipo directivo con los de los accionistas”.

Compra de acciones

 En los últimos años, Inditex se ha dotado de acciones propias para hacer frente a los eventuales compromisos con sus directivos en virtud de este plan. En marzo de 2014, Inditex anunció la adquisición de ha adquirido 2,25 millones de acciones propias, representativas del 0,072% del capital social.

Teniendo en cuenta la cotización de los títulos de Inditex desde la aprobación del plan, el importe de la compra de estas acciones para autocartera se situóentre un mínimo de 43,59 millones de euros y un máximo de 53,96 millones.

Asimismo, en el ejercicio 2014 el grupo propietario de Zara adquirió otros 1,25 millones de acciones propias, representativas del 0,04% del capital, por un importe entre 24,9 millones y 33,8 millones, teniendo en cuenta la cotización de las acciones de Inditex en el ejercicio 2014.